Hizmetler :
- Borç Finansmanı
- Ticaret Finansmanı
- İşletme Sermayesi Finansmanı
- Proje Finansmanı
- Kurumsal Finansman
- Sermaye Finansmanı
- Şirket Satın almaları – Birleşmeler
- Şirket/Hisse satışı – Ortak bulma
- Halka arz
- Mezzanine Finansman
- Bilanço Yeniden Yapılandırılması
- Borç Yeniden Yapılandırması
- Finansman Stratejisi ve Yönetimi
- Finansal yönetim sistemleri
- Bütçe-planlama
- Risk yönetimi
Borç Finansmanı
• İşletmeler için işin gerektirdiği tüm finansmanı sermaye ile sağlamak, aslında mali tablolara yansıyandan
daha pahalı bir yöntemdir. Çünkü, tüm dünyada sermayedarlar, yatırımlarında yüksek getiri beklentisindedir.
Bu nedenle, firmanın bulunduğu işkolunun piyasa gereklerinden doğan ihtiyacın bir bölümü, dış kaynaklarla
sağlanmalıdır. Bu çerçevede, piyasa kredisinden sonra, bahsedilecek en önemli kaynak finansal
borçlanmadır.
• Finansal Borçlanma araçları:
• Ticaret Finansmanı : Ticari kredi, factoring, forfaiting, murabaha
• İşletme Sermayesi Finansmanı : İşletme kredisi vb
• Proje Finansmanı : Proje kredisi, leasing, vb
• Kurumsal Finansman : Finansman bonosu, tahvil, VDMK, vb
Sermaye Finansmanı
Şirket/Hisse Satınalma – Birleşmeler
• Şirket satınalma-birleşmeleri (m&a), çeşitli amaçlar için yapılır:
– % 100 alarak sektörde konsalidasyon sonucu daha hakim duruma geçmek (dikey strateji)
– % 100 alarak varolan ürün/müşteri portföyüne ekler yaparak müşterideki payı yükseltmek (yatay
strateji)
– Kısmi alım ile varolan ürün/müşteri portföyüne ekler yaparak müşterideki payı yükseltmek
– %100 veya kısmi alım ile kurulacak ortaklık çerçevesinde varolan yapılarda değer yaratma süreçlerinin
karşılıklı olarak iyileşmesi (verimlilik artışı)
– % 100 veya majör kısmi alım ile yeni sektöre girmek (gelir çeşitlendirme stratejisi)
• Şirket birleşmeleri ise, aynı sektörde faaliyet gösteren başka bir şirket ile tüm kaynakların birleştirilerek,
yatayda veya dikeyde konsolidasyon sayesinde yaratılan sinerjilerle karlılık güçlendirmek hedeflenmelidir.
• Dolayısı ile, herhangi bir m&a işleminin en önemli aşaması, doğru amaç ve ortaklık profili strateji tespitidir.
Bilanço Yeniden Yapılandırılması
• Kar amaçlı her kurum doğal olarak, gelir tablosuna odaklıdır. işletmeler de zaman içinde tüm
konsantrasyonu gelir tablosu kalemlerine verirler : Gelirler, SMM, Masraflar vb.
• Ancak, gelir tablosundaki akımı oluşturan tüm hareketler bilançodaki hesaplardan oluşur.
• Işletmeler gelir tablosu yönetimi kadar, bilanço yönetimine de önem vermelidir. Ama, zorlu piyasa koşulları
ve düşük sermayeli yapılar buna engel olur.
• Tüm işletmelerin bilançolarında, gerek kaynak yaratacak gerekse de maliyet azaltabilecek önemli varlıklar
ve hatalı finansman modelleri bulunmaktadır.
• İşletme körlüğüne girmemiş, dışarıdan bağımsız gözle bakarak, bilanço kalemlerinde önemli değişimler
yaratarak, gerek kaynak yaratma gerekse de maliyet düşürme hizmetidir.
Borç Yeniden Yapılandırılması
• İşletmeler çeşitli nedenlerle borç ödeme zorluğuna düşebilir : ani bir kriz ortamı, beklenmedik varlık kaybı,
beklenmedik müşteri kaybı, yönetsel kriz vb.
• Bu durumda işletmenin yaşamını sürdürebilmesinin en temel kuralı, kreditörlerinin varolan borçlarını
yapılandırarak işletmeye çalışma imkanı vermesidir.
• Bu ise, kreditörlere sağlam bir iş planı sunumu ve kabul ettirilmesi ile mümkündür.
• Sunum mutlaka
– Var olan durumu
– Niçin bu durumda olunduğunu
– Gerçekçi bir geri ödeme/azaltma planını içermelidir.
Finansman Stratejisi ve Yönetim Destek Hizmetleri
• İşletmeler için satış-pazarlama-üretim kadar önemli konu finansal yönetimdir : varlıklar-borçlar-kar
içinde bulunulan sektöre, müşteri tiplerine, rekabet şartlarına ve sermayedarların risk-getiri hedeflerine
bağlı olarak, sağlam ve esnek bir finansman stratejisi ve planı hazırlanmalı ve uygulanmalıdır.
• Tüm planlar, varsayımlar ve bu varsayımların olmama olasılığını doğuran risklere açıktır. Tüm finansal yapı,
içerden ve/veya dışarıdan gelecek risklere karşı çok duyarlıdır. Bu nedenle, sermayedarın risk algısına bağlı
olarak, riskler de yönetilmelidir.